Ralli hazırlığı mı, çöküş alameti mi? VİDEO

BİLAL EMİN TURANHABERTURKCOM EKONOMİ SERVİSİbturan@haberturkcomPiyasalar seçim yorgunluğunu üzerinden atmaya çalışıyor Mayıs ayında satıcılı seyrederek yüzde 10'a yakın değer yitiren İMKB, klasik ralli hareketini yaşayamadı Seçim bitti belirsizlik de ortadan kalktı derken bu sefer karşımıza başka sorunlar çıktı Tabii bir de yaz durgunluğu eklendi buna Son bir kaç ayda 58000-70000 bandında sıkışıp kalan İMKB, kendini yukarı taşıyacak bir hikaye bulamıyor Satışlar artan işlem hacmiyle bugün iyice derinleşirken yeni hedef destek seviyesinin 58 bin puna doğru kaydığı söyleniyor! Tam tersine hem içeride hem de dışarıda olmak üzere negatif gelişmeler söz konusu Bir yanda Avrupa'nın borç sorunu ve zorda kalan ülkelere yönelik kurtarma hamleleri, bir tarafta ABD'nin temerrüde düşme riski (kredi derecelendirme kuruluşlarının baskısı) ve içerde de cari açık riski Resme bir bütün olarak baktığımızda riskli yatırım araçlarından bir kaçışı hızlandıracak gelişmelerin yan yana olduğunu görebiliriz Buradaki asıl soru Türkiye'nin bu görünümden pozitif ayrışıp ayrışamayacağı Genel olarak baktığımızda son aylarda yeterince performans sergileyemeyen İMKB, kendi kulvarındaki diğer piyasalara göre yüzde 8-10 arasında iskontolu durumda Bu da endeksin şu anda olması gerektiği seviyenin 5-6 bin puan altında olduğu anlamına geliyor Her ne kadar seçimin ve sonucunun rallisini göremesek de bir gerçekten söz etmek gerek O da her seçimin ardından İMKB'nin bir önceki döneme göre yükseliş gösterdiği gerçeği Yani 2002 yılında 12 bin puan sınırında olan endeks, 2007 seçimlerine gelindiğinde 43 bin puanlık artışla 55 bine ulaştı Bu tarihten sonra kriz yaşanmasına rağmen endeks 2011 seçimlerine kadar 15 bin puanlık bir artışla 71 bini test edebildi Bu paralelde yüzde 10'luk iskonto çok da uzak görünmüyor TEPKİ ALIMLARI ZAYIF KALDI, SATIŞ HIZLANDI Tabii endeks bu iskontoyu kapatmak için birden yükselişe geçecek demek için henüz erken Dünkü işlemelere bakıldığında tepki alım denemelerinin zayıf kaldığı ve satış baskısının arttığı görülüyor Yeni destek arayışı bu noktada sürerken 62000-61000 burada önemli seviyeler olarak görülüyor Uzmanlar, 60 bin puana yaklaşılan seviyelerin alım için kullanılabileceğini ve bu değerlerde tepki alımlarının hızlanabileceğini kaydediyor Yükseliş yaşanması halinde 64 bin seviyesinin üzerinde satışların gelebileceği ifade ediliyor Teknik açıdan bakıldığında uzmanlar satış baskısının bir süre daha sürmesini bekliyor Endeksteki bu volatiliteye bağlı olarak sanayi hisseleri tavsiye edilse de bazı uzmanlar bankacılık sektörü hisselerinin yıldızının tekrar parlayabileceğini kaydediyor Risklerin fiyatlandığı piyasada banka kârlarının bundan sonraki süreçte olumlu katkı sağlayabileceği konuşulmaya başlandı Diğer taraftan ekonomiyi soğutmaya yönelik alınacak önlemlerin iç piyasa taleplerini düşürebileceği prensibine göre ihracata dayalı sanayi endeksi hisselerinin performansında negatif bir değişik beklenmiyor Kaldı ki kurun bulunduğu bu seviyeler şu aşamada ihracatçı firmalar açısından sorun oluşturmuyor görünüyor İşte tüm bu olasılıkları konunun uzmanlarına sorduk İMKB, diğer piyasalara göre ucuz mu, pahalı mı? Endeksin seçimden sonraki seyri ne olacak? Satış baskısı sürecek mi? Sürecekse hangi seviyeler alım fırsatı için değerlendirilebilir? Teknik analiz bize ne mesaj veriyor? Endeks yılı hangi seviyelerde tamamlayabilir? İşte yanıtları58 BİNE DOĞRU GERİ ÇEKİLME POTANSİYELİ ARTIYORYF Menkul Değerler Araştırm Müdür Yardımcısı Hakan TezcanBorsa son dönemde yurtdışı piyasaların üzeridne bir performans sergilemişti Fakat dün itibariyle özellikle son 2 hafta boyunca tutunduğu 63500 desteğinin kırılması ve ardından 62500'ün kırılmasıyla satışlar iyice arttı Bunun devam etmesi orta vadede bir kırılma anlamına geliyor Sadece kısa vadeli değil orta vadeli bir kırılma anlmına geliyor İşlem hacmi de artıyor 62500'ün üzerine çıkamazsak bu kırılmanın orta vadeli bir nitelik kazanacağı görülüyor Mayıs ayı başı itibariyle seçim beklentilerinin satın alınmaya başlandığı seviyeye doğru geri geldik Oradan başlayan güç bizi 65 bine taşıyamadı 61100'lerde tutunamazsak 58 binlere doğru geri çekilme potansiyeli artıyor Döviz sepeti de son iki gündür hareketli görünüyro Bu anlamda yabancı satışlarının olduğu görüşü kuvvetleniyor 58 bin seviyelerine gelindiğine yabancı payı yüzde 635 iken, şu anda yüzde 62 seviyelerindeYabancı payı  Mart 2009 ayında bütün dünyada dip seviyelerinin görüldüğü mart ayı seviyelerine kadar gerilemişti O tarihte 62'ydi bugün itibariyle 622'ye geriledi Global krizin dip seviyelerine gerilediği yabancı takas oranına geriledik  Bu da 2010'nun sonundan itibaren yabancıların sürekli sattığını gösteriyor BANKALAR PİYASALARI ŞAŞIRTACAK Finans Yatırım Banka Analisti Aykut Sarıbıyık Cari açıkla ilgili riskler olsa da banka değerlemelerindeki azalmaya bakarak piyasanın bu riskleri fiyatladığını düşünüyoruz Bundan sonraki süreçte, banka bilançolarındaki kârlılık trendi belirleyici olacaktır Bankalar bu anlamda piyasaları olumlu anlamda şaşırtabilir Bu açıdan baktığımızda piyasalar açısından kısa vadede olumlu bir seyir bekliyoruz Bankalar ve diğer hisse senetleri bir arada ele alındığında, İMKB şu anda olması gereken seviyede denebilir Endeksi pahalı ya da ucuz bulmuyoruz YIL SONUNDA YÜZDE 9 DAHA YUKARISI OLABİLİR Kasımdan bu yana özellikle bankalar öncülüğünde bir düşüş yaşadık Bankacılık endeksinin kaybı bu dönemde yüzde 30'a yaklaştı Bu kayıpların hepsi telafi edilmese de yeni oluşacak banka değerlemeleriyle endekste tekrar yukarı bir trend başlayabilir Şu andaki seviyeye göre yıl sonu endeks beklentimiz yüzde 9 yukarıda bulunuyor PİYASA GEREĞİNDEN FAZLA KARAMSAR Acar Yatırım Araştırma Müdürü Zeynel Balcı Borsa çok pahalı değil Fakat piyasaların yükselmesi için ucuz olması da yetmiyor Borsayı yukarı yönlü destekleyecek bir hikayenin olması gerekiyor Seçim öncesi bir ralli beklentisi vardı o da olmadı Yurtdışı piyasalardan pozitif ayrışmayı destekleyecek bir gelişme yok Dış piyasalar çok kötü, cari açık baskı yapıyor Not artışının buna bağlanması da iyi değil Öte yandan borsada yaz durgunluğu var Bu genel görüntüye baktığımızda piyasalar bir bant hareketine tutunabilir İMKB çok dipte veya primli bir borsa değil Endeks bundan sonraki süreçte dalgalı bir seyirle biraz aşağıya zayıf piyasa koşullarında devam eder 65 BİN SEVİYESİ ÖNEMLİ 63000-63500 seviyesi teknik açıdan önemli Piyasanın yükseliş için bunun üzerinde kalması gerekiyor Bu da zor gibi Yani endeks bir miktar daha aşağıya gelebilir Teknik açıdan güç kazanması için 65000 seviyesinin aşılması gerekiyor 63 bin puanın altında ise yeni direnç seviyemiz 62000-61000 puan 65000-66300 direnci önümüzde bulunuyor TEKNİK OLARAK SATIŞ BASKISI SÜRECEKTepki alım denemelerinin zayıf kalmasıyla birlikte endekste satış baskısı devam ediyor 63500 destek seviyesinin aşağı yönlü kırılmasıyla yeni destek arayışı başladı Kısa dönem için sonraki destekler 62000 ve 61000-60000 seviyelerinde 63500 seviyesinin altında 61000-60000 destek seviyeleri daha önemli destek noktaları olarak görülüyor Bu seviyelerde tepki alımları görülebilir Olası tepki alımlarının ilk direnci ise 64000-64200 seviyelerinde bulunuyor Bu seviyelere hareketlenmelerde satışlar görülebilir Bu seviyenin geçilmesi durumunda daha önemli görülen 65500-66000 seviyeleri beklenebilir Ancak bu güç henüz oluşmuş değil Tepki alımlarının devamı ve güç kazanması için bu seviyelerin geçilmesi önemli Destek seviyelerinde tepki alım denemeleri görülse de satış baskısı bir süre daha etkisini sürdürebilir YIL SONUNA DOĞRU 70 BİNİ GÖREBİLİRİZ Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Onur Mutlu Bizim piyasamız dünya piyasalarına göre hâlâ yüzde 8-10 iskontolu İMKB zaten yılbaşından bu yana düşük bir performans sergilediği için biz geride kaldık Seçim sonrasındaki genel konjonktüre bakıldığında kısa vadede bir risk unsuru gözükmüyor Tabi bu da borsada yıl sonuna doğru 70 bin puanı test etmemizi sağlayabilir SANAYİ VE HİZMET SEKTÖRÜ HİSSELERİ UCUZ KALDI Özellikle sanayi ve hizmet sektörü hisselerinin ucuz kaldığını düşünüyorum Öte yandan yakın bir tarihte ikinci çeyrek bilançoları gelecek Burada da sanayi hisselerinin öne çıkacağını düşünüyorum Buna bağlı olarak da hisse bazlı hareketlere şahit olabiliriz Cari açığı dizginlemeye ve ekonomiyi soğutmaya yönelik atılacak adımlar ise belki iç pazara dönük sanayi şirketleri üzerinde baskı yaratabilir Fakat ihracat odaklı şirketlerin performansında bir değişiklik beklemiyoruz Zira şu andaki kur seviyesinde ihracatçının sorun yaşamadığı görülüyor Ayrıca, TL'nin çok da fazla değerlenmesi de istenilmiyor KISA VADEDE YURTDIŞINDAN RİSK YOK Biz kısa vadede piyasalar açısından yurtiçinden kaynaklanacak bir risk görmüyoruz Bu anlamda uzun vadeli yatırım yapmak isteyenler risk alabilir Anormal bir gelişme olmadıkça 62-62500 bölgesi önemli destek olarak kalmaya devam edecektir Yükselişlerde ise 68500-69000 bandı zorlu bir direnç olarak karşımızda duruyor Bu seviyelere dikkat edilmeliSEÇİMDEN SONRA EN ÇOK ARTAN AZALAN HİSSELER!Seçimden sonraki hisse hareketlerine baktığımızda ise sığ ve yeni halka arz edilen hisselerin sert yükseldiği görülüyor Bu da aslında yabancıların beklemeye geçtiğini arenada daha çok yerli yatırımcının işlem yaptığını gösteriyor   HABERTURKCOM EKONOMİ MÜDÜRÜ BARIŞ ERKAYA'NIN DEĞERLENDİRMESİ İÇİN TIKLAYINIZ